进口铁矿石市场周评与预判(12.21-12.25)

上周进口铁矿石市场冲高回落,后半周持续高位运行。本周来看,由于澳巴无天气及检修影响,预计发运将持续回升,但到港可能小幅回落;需求端方面,复产高炉数量多于检修数量,铁水可能持续小幅增加,且钢厂利润尚可,钢厂生产积极性未改;虽然到港小幅回落,但天气转好后,压港缓解将为港口库存带来部分增量,港口小幅累库概率较高;整体来看,进口矿供需双增,预计本周市场高位震荡运行。同时,重点关注冷空气来袭运输、消耗方面的可能影响。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数166.2美元/吨,环比增加2.55美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数1142元/吨,环比增加52元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为33.85美元/吨,环比涨7.95美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.125美元/吨度,跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+1.95美元/吨,环比涨0.3美元/吨

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘1063,环比跌10.5;截止上周四,SGX主力合约收于156.75美元/吨,环比涨1.11美元/吨;交割利润开始减少,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-157.22元/吨,环比下降69.77元/吨,同比去年下降111.06元/吨。(由于主力合约换月,为同一口径,将上月PB粉与超特粉基差的计算统一使用05合约)

价差方面:上周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差182元/吨,环比收窄6元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差103元/吨,环比扩大5元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差148元/吨,环比扩大49元/吨。期现基差方面,PB粉基差180.09,环比走强59.12;超特粉基差-25.6,环比走强65.51。

利润方面,截止上周五,青岛港PB粉进口利润-30.69元/吨,环比增加23.47元/吨;青岛港卡粉进口利润-33.3元/吨,环比下降1.08元/吨;青岛港PB块进口利润4.94元/吨,环比增加55.98元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-95.25元/吨,环比下降1.67元/吨,废钢与铁水价差11.48元/吨,环比收窄43.11元/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格继续走强 成交量较前一周有所增加

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格继续攀升。截至上周五,青岛港PB粉1125元/吨,环比上涨45元/吨、超特粉943元/吨,环比上涨50元/吨、卡粉1228元/吨,环比上涨49元/吨,PB块1273元/吨,环比上涨93元/吨。

钢厂方面,上周采购活跃度较前一周有所好转,采购品种主要为块矿、球团,一方面是因为前一周钢厂烧结仍然有小幅度限产,因此粉矿足需求转弱,而块矿以及球团的需求转好,上周山东PB块价格上涨93元/吨,而PB粉价格仅仅上涨45元/吨,粉块价差由100元/吨扩大至目前的121元/吨,并且据笔者了解山东PB块资源集中度高,并且库存量偏低,相反PB粉目前有货的较多,主要集中在中小户,大多随行就市出货,而PB块价格相对坚挺,预计下周粉块价差仍然有扩大空间。

贸易商方面,上周出货情绪转好,尤其是周初市场小幅回调,部分小户贸易商积极出货兑现利润,中大户仍然比较坚挺,并且山东贸易矿库存主要集中在中大户,因此后半周市场有所回调,部分贸易商也积极寻货,市场情绪较为活跃,价格继续走强。库存方面,目前山东主港库存总量在3920万吨左右,库存总体表现上升,上升幅度在30万吨左右,港口下降品种为PB粉、PB块等主流资源,上周主流中品资源到港增加,会小幅缓解资源集中到港的情况,钢厂采购情绪尚可。

华北铁矿石:价格震荡趋高市场心态趋于谨慎

上周华北区域进口矿现货价格大幅走高,截至12月25日,曹妃甸港卡粉1253元/吨,较前一周五累上涨78元/吨;PB粉1125元/吨,较前一周五累计上涨48元/吨;超特948元/吨,较前一周五累计上涨49元/吨;PB块1255元/吨,较前一周五累计上涨82元/吨。

上周因环保原因,唐山地区部分企业烧结机设备受到影响,烧结开工率出现下滑,加之由于两港仍有运输限制,疏港仍然处于中等偏低水平,在价格波动过于明显的行情下,钢厂普遍采货积极性不高,采购以贸易商交为主,整体钢厂厂内库存处于较低水平。从品种来看,纽曼粉以及纽曼块上周市场热度回升,其可贸易资源出现明显下滑。

贸易商方面,多数企业认为铁矿下周市场以震荡运行为主,仍要重点参考钢材情况。部分贸易商表示价格上涨过快,此时增库并不明智,因此选择降库观望;兼之不排除工地停工,钢材需求受到影响,铁矿价格会跟随走弱的可能,目前钢厂采购心态已经趋于谨慎。

沿江区域:矿价稳步上涨 采购情绪较弱

上周沿江地区进口矿港口现货价格一周保持上涨态势,市场成交活跃度尚可,贸易商报价积极度较好,钢厂谨慎询盘补货;截止周五,江阴港PB粉1180元/吨,较前一周五上涨60元/吨,PB块1300元/吨,较是前一周五上涨75元/吨,62.5%BRBF1230元/吨,较前一周五上涨75元/吨。

钢厂方面,铁矿石库存处于较为稳定水平,多数钢厂可用天数在25-30天之间,主要目前现货升水海漂货,且现货涨势尚无冷却迹象,担心买在高点,所以多偏向于拿海漂货。据笔者了解,目前钢厂利润虽然较好,以螺纹为主的利润在300-500元/吨,但原材料成本控制依旧处于钢厂核心。而另一方面,目前长江口拥堵,部分钢厂漂货短时间不能到达港口,完成提货需求,短期内或有可能刺激现货交易,以弥补短缺。

贸易商方面,报价随行就市居多,主要美元落地利润尚可,但也有个别贸易商捂盘惜售,主要考虑到港口澳粉资源较少,且后期补库多以MNPJ为主。少数贸易商等待回调,投机补库。目前江内主流现货资源量较少,且集中在三五家手上。

三、基本面

上期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2517万吨,环比增加245.2万吨,高于今年周均120.5万吨。澳洲方面,天气转好发运量环比增加261.7万吨至1830.6万吨;巴西发运量环比下降16.5万吨至686.4万吨;前一周中国45港口到港2630.9万吨,环比增加219.2万吨。

上期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2517万吨,环比增加245.2万吨,高于今年周均120.5万吨。 澳洲方面,天气转好发运量环比增加261.7万吨至1830.6万吨;巴西发运量环比下降16.5万吨至686.4万吨。具体到矿山,四大矿山均有所增量,力拓财年末冲量发运量已连续三周增加,本期环比增加77.9万吨至705.1万吨,BHP和FMG分别环比增加64.3万吨和48.3万吨,另外,巴西方面,VALE发运量环比增加22.4万吨至547.6万吨,高于今年周均39万吨。本期(12/21-12/27)据目前了解暂无澳洲巴西泊位检修计划,预计发运量将维持当前水平。

上期中国45港口到港2630.9万吨,环比增加219.2万吨,较上月周均高252.9万吨;其中澳矿到港1619.0万吨,环比增加90.4万吨;非主流矿到港423.0万吨,环比增加123万吨;巴西矿到港环比增加5.8万吨至588.9万吨。分区域来看,华东及华北区域增幅较为明显,累计增量约280万吨。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅下降,处于四季度以来的中等偏高水平;日均铁水产量244.54万吨,环比增0.51万吨,日均疏港量303.96万吨,环比前一周四增6.8万吨,上周港口总库存12408万吨,较前一周四基本持平;在港船舶数继续保持增势。

上周钢厂进口烧结粉库存小幅下降,处于四季度以来的中等偏高水平;分区域来看:受矿价大幅波动影响,河北区域钢厂上周以消耗库存为主,采购较少,沿江区域个别钢厂海螵发货增加,其他区域库存基本持稳;日耗方面:上周进口烧结粉矿日耗小幅下降,处于四季度以来低位水平,主要为唐山区域限产政策加严,进口矿日耗下降明显。

上周新增5座高炉复产,3座高炉停产检修;检修以南方地区为主,多因临时限产影响,复产主要集中在北方地区,目前河北地区铁水产量已恢复至近两个月来高位水平。临近年底高炉检修计划减少,且有部分大高炉计划复产,下周预计有6座高炉复产,铁水产量或仍将继续增加。

上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12408.68万吨,较前一周四累库4.23万吨。日均疏港量303.96万吨,环比前一周四增6.80万吨。目前在港船只155条增18条。

上周港口总库存12408万吨,较前一周四基本持平,日均疏港量增6.8万吨。上周钢厂积极提货,因此日均疏港量环比有所增加;此外,由于华东区域环保因素影响港口作业卸率、长江口船难事件仍在持续影响船只进江靠泊,导致在港船舶数继续保持增势。

上周港口现货和远期现货成交量均小幅下降

上周港口现货平均每日成交128.7万吨,环比下降11.9%;港口现货价格震荡运行,贸易商挺价惜售出货意愿一般,但仍对后市相对乐观,钢厂保持按需采购,价格回落买盘有所好转,拿货意愿增强;主流品种资源相对集中,整体成交尚可。上周港口现货成交量弱于前一周。

上周远期现货平均每日成交43.9万吨,环比下降19.9%;远期现货价格走弱,商家出货意愿较强,因为一月矿价预期较好,部分市场人士开始关注2月船期货物,买家拿货意愿尚可。远期现货落地利润保持低位,市场交投情绪一般。部分贸易商觉得价格过高,投机性需求转弱,1月远期船货溢价受市场恐高情绪影响,交投相对交弱,多数以观望为主。品种方面:1月指数PB粉溢价疲软下行,中高品澳粉市场购买需求一般;块矿方面,近期保持低位,交投一般。矿山公开平台成交较少,整体来看上周远期现货成交量弱于前一周。

四、上周热点回顾

1、Samarco计划于12月底复产

据外媒报道,巴西铁矿石生产商Samarco表示计划于12月底重启生产运营。目前该矿区已在Mariana地区的Germano综合矿区进行设备调试,逐步提升两座选矿厂和一座过滤弃物的新工厂的产能。此外,该公司的 Ubu综合矿区将于12月下半月正式开始投产,主要铁矿石产品为球团。

据悉,该矿山此前年产能约为3050万吨,但是预计复产初期将以26%的产能利用率运行。

据悉,Samarco Mineracao为BHP和Vale的合资企业。五年前,该矿区发生水坝溃坝,造成19人死亡,并造成巴西有史以来最严重的环境灾难。

2、1-11月乌克兰粗钢产量同比下降3%

据外媒报道,在1-11月期间,乌克兰粗钢产量为1871万吨,同比下降3%;生铁产量1859万吨,同比增长0.7%。

在此期间,成品材产量1672万吨,同比下降0.4%。烧结产量为2899万吨,同比增长1.9%;焦炭产量882万吨,同比下降5.1%; 钢管产量为79万吨,同比下降16.4%。

截止12月11日,乌克兰有17座高炉(共21座)正在运转,14座转炉(共16座)在运转,5座电弧炉(共15座)在运行,17座连铸机(共17座)处于在产状态。

3、12月NMDC第二次上调铁矿石价格

据外媒报道,印度国家矿业公司NMDC宣布将铁矿石块矿价格上调700卢比/吨(约9.52美元/吨);粉矿价格上调500卢比/吨(约6.8美元/吨),于2020年12月15日生效。调整后的块矿价格为5200卢比/吨(约70.72美元/吨),环比增加15.6%;粉矿价格4610卢比/吨(约62.7美元/吨),环比增加12.2%。

NMDC表示,上调后的价格不包含权利金、地区矿产基金(DMF)、国家矿产勘探信托(NMET)、税金、森林采伐许可证和其他税费。

据悉,12月份 NMDC上调两次铁矿石价格,第一次上调铁矿石价格在12月4日,调整后,块矿价格4500卢比/吨(约61.2美元/吨),粉矿价格4110卢比/吨(约55.9美元/吨)。

4、欧亚资源集团BAMIN铁矿石项目启动

据外媒报道,Eurasian Resources Group欧亚资源集团表示,将会继续推进在巴西的BAMIN综合铁矿石开采运输项目,并计划本月在Bahia州的Pedra de Ferro矿区进行商业运营。

Pedra de Ferro的初期年产能约为200万吨65%的高品位铁矿石,后期满产后年产能可达1800万吨。另外,BAMIN旗下的Porto Sul港口的建设计划也在继续推进中。

5、力拓与中国宝武进一步深化应对气候变化合作

据力拓官方报道,力拓将在未来两年出资1000万美元,与全球最大钢铁企业中国宝武在低碳炼铁项目和研究方面开展合作。这项投资将进一步深化力拓与中国宝武、清华大学在2019年达成的应对气候变化合作,将通过研发和试验新工艺,合力改善钢铁行业全产业链的碳减排和环境效益。

此资金将用于支持力拓与中国宝武共同建立低碳原料制备研发中心,力拓的资金还将用于支持中国宝武低碳冶金创新中心共享试验平台,以研发二氧化碳的利用和转化工艺。

双方合作的研究项目将对减少中国现有钢铁生产主流程的碳排放至关重要,并将支持钢铁产业链的短期和长期脱碳目标。作为全球最大的钢铁企业,中国宝武在推进中国钢铁行业低碳转型方面发挥的引领作用,将有力支持中国在2060年前力争实现碳中和的目标。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石市场冲高回落,后半周持续高位运行。本周来看,由于澳巴无天气及检修影响,预计发运将持续回升,但到港可能小幅回落;需求端方面,下周复产高炉数量多于检修数量,铁水可能持续小幅增加,且钢厂利润尚可,钢厂生产积极性未改;虽然到港小幅回落,但天气转好后,压港缓解将为港口库存带来部分增量,港口小幅累库概率较高;整体来看,进口矿供需双增,预计本周市场高位震荡运行。同时,重点关注本周冷空气来袭运输、消耗方面的可能影响。